Los ingresos de SpaceX se duplican mientras las pérdidas por IA y el gasto se disparan

El primer informe de resultados de SpaceX como empresa cotizada muestra un negocio que escala rápidamente —y que gasta aún más rápido. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron 7.800 millones de dólares, un aumento del 92% desde 4.000 millones de dólares un año antes, mientras que el gasto se disparó más de un 550% hasta 18.300 millones de dólares, según BBC News.

TechCrunch informó que cerca de 2.000 millones de dólares del aumento de ingresos provinieron de la división de IA de SpaceX, mientras que Starlink aportó otros 1.700 millones de dólares en crecimiento. Las ganancias de la IA se debieron en parte a acuerdos para alquilar capacidad de cómputo a Anthropic y Google, lo que convierte a SpaceX en un competidor directo de proveedores de neocloud como CoreWeave.

El negocio de IA de SpaceX está creciendo pero pierde dinero

The Verge informó una visión más precisa de la economía de la unidad de IA: los ingresos por IA se triplicaron con creces hasta 2.600 millones de dólares, pero la división perdió 1.500 millones de dólares en el trimestre. SpaceX identificó la IA como la fuente de la mayor parte de su valor en documentos presentados antes de su salida a bolsa.

Ese crecimiento conlleva costos de infraestructura sustanciales. Las inversiones de capital alcanzaron 18.370 millones de dólares, mientras SpaceX desarrolla capacidad de cómputo junto con sus operaciones espaciales y satelitales. La pérdida trimestral total de la compañía se redujo a 143 millones de dólares, según The Verge, mientras que BBC News informó una pérdida neta de 2.000 millones de dólares en los primeros seis meses del año. Esas cifras abarcan periodos distintos y no son directamente comparables.

Los resultados hacen que la expansión de la IA de SpaceX parezca menos un negocio secundario rentable y más una apuesta intensiva en capital. Los ingresos están creciendo rápidamente, pero la pérdida trimestral reportada de la división fue más de la mitad de sus ventas trimestrales.

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El crecimiento de Starlink depende de Starship

Starlink sigue siendo el único negocio rentable de la compañía, según The Verge, pero su expansión depende de Starship. El vehículo de lanzamiento debe transportar versiones más pesadas de los satélites que sustentan el crecimiento de Starlink. SpaceX dijo que ya había lanzado 20 de esos satélites, aunque no precisó qué tan cerca está de desplegar por completo los 60 satélites planificados a la vez.

El gasto en el desarrollo de tecnología espacial también aumentó en 389 millones de dólares respecto al año anterior, siendo Starship el principal impulsor. Eso convierte al cohete en un elemento central no solo para las ambiciones espaciales a largo plazo de Elon Musk, sino también para el negocio de conectividad rentable que sostiene hoy a la compañía. También aporta contexto a la afirmación de Musk de que SpaceX podría eventualmente valer más que los activos materiales de la Tierra.

Las acciones caen por debajo del precio de salida a bolsa

SpaceX recaudó más de 85.000 millones de dólares en lo que TechCrunch describió como la mayor salida a bolsa de la historia, haciéndose pública con una valoración de 1,75 billones de dólares. Sus acciones alcanzaron inicialmente los 176 dólares en junio, empujando brevemente a la compañía por delante de Amazon y acercándola a Microsoft en valor de mercado.

El entusiasmo se ha desvanecido. Las acciones de SpaceX han cotizado por debajo de su precio de salida de 135 dólares durante varias semanas. TechCrunch dijo que las acciones cerraron poco por encima de 125 dólares el martes antes de caer hasta un 8% en las negociaciones posteriores al cierre, mientras que BBC News informó una caída de casi el 9%.

SpaceX superó las estimaciones de los analistas, según Bloomberg citado por The Verge, pero la reacción del mercado fue negativa. Las cifras explican por qué: la compañía ha encontrado una fuente de ingresos por IA de rápido crecimiento, sin embargo su expansión de capacidad de cómputo y el programa Starship están consumiendo decenas de miles de millones de dólares antes de que ese crecimiento se traduzca en una rentabilidad sostenida.