Eoptolink busca una salida a bolsa en Hong Kong por 5.000 millones de dólares

Eoptolink, un fabricante chino de transceptores ópticos de alta velocidad, ha solicitado una cotización secundaria en Hong Kong que podría recaudar entre 4.000 y 5.000 millones de dólares, según Bloomberg. Eso está muy por encima de los 3.000 millones planteados en abril, lo que sugiere que la demanda de los inversores ha superado las expectativas.

La oferta prevista añadiría acciones cotizadas en Hong Kong a la actual cotización de Eoptolink en Shenzhen. Sus acciones en Shenzhen han subido casi un 80% hasta ahora este año, aunque la nueva cotización todavía requiere la aprobación de los accionistas, del regulador de valores de China y del regulador de Hong Kong.

El hardware óptico detrás de los centros de datos de IA

Eoptolink fabrica la infraestructura que conecta servidores y chips dentro de grandes centros de datos. Sus transceptores ópticos convierten señales eléctricas en luz y viceversa, lo que permite que los datos se desplacen a velocidades extremadamente altas.

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A medida que se expanden los clústeres de IA, las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia trasladan terabytes de datos por segundo. Por ello, los hiperescaladores están adoptando módulos ópticos más rápidos de 800G y 1.6T, que están entre las especialidades de Eoptolink.

La lista de clientes de la compañía ayuda a explicar el interés del mercado. Google, Microsoft y Amazon confían en sus transceptores para conectar sus centros de datos, situando a Eoptolink entre los beneficiarios menos visibles del auge de la infraestructura de IA.

Los ingresos se disparan con el gasto en infraestructura de IA

Eoptolink informó ingresos de 2025 de alrededor de 24.8 mil millones de yuanes, o aproximadamente 3.7 mil millones de dólares. El beneficio neto aumentó un 236% hasta aproximadamente 1.4 mil millones de dólares.

La compañía forma parte de una ola más amplia de empresas tecnológicas chinas que se dirigen hacia cotizaciones en Hong Kong a medida que se endurecen las barreras de EE. UU. y la UE. La unidad de chips de Baidu apunta a una OPV en Hong Kong de 50.000 millones de dólares, mientras que proveedores de Apple han recaudado miles de millones para reconvertirse hacia el hardware de IA.

Hong Kong también se ha convertido en un canal importante para el comercio de chips de China, manejando más de la mitad de las importaciones de chips del país. La ciudad es cada vez más el lugar donde las empresas tecnológicas chinas recaudan capital y por donde circula el hardware en las cadenas de suministro globales.

La interdependencia entre EE. UU. y China sigue siendo visible

El negocio de Eoptolink pone de manifiesto una conexión incómoda entre los dos ecosistemas tecnológicos. El desarrollo de la IA en Estados Unidos, liderado por los hiperescaladores estadounidenses, depende en parte de componentes ópticos chinos, aun cuando Washington y Pekín buscan una mayor separación.

Hasta ahora, el equipo óptico ha evitado las batallas por controles de exportación que han restringido los chips avanzados. Las ventas de Eoptolink a Google y Amazon representan un vínculo que ninguno de los gobiernos ha intentado romper —al menos por ahora.

La compañía también asume el riesgo central del comercio de infraestructura de IA. Sus resultados están vinculados al gasto de los hiperescaladores, de aproximadamente 700.000 millones de dólares al año en infraestructura, un nivel que supone que la inversión en IA generará rendimientos suficientes. Si esa expansión se ralentiza, los proveedores del hardware esencial sufrirán el recorte junto con los fabricantes de chips y los desarrolladores de modelos.