El gasto de Google en IA lleva el flujo de caja libre a negativo

Google reportó 119.8 mil millones de dólares en ingresos en el segundo trimestre de 2026, superando las expectativas de los analistas. Pero una oleada de gasto en infraestructura de inteligencia artificial llevó a la compañía a un flujo de caja libre negativo por primera vez desde su salida a bolsa.

Google gastó 44.9 mil millones de dólares durante el trimestre para ampliar su capacidad de IA. Esa inversión superó los 39.1 mil millones de dólares de flujo de caja operativo de la compañía, que aumentó un 40% respecto al año anterior, dejando el flujo de caja libre en un saldo negativo de 5.8 mil millones de dólares.

Desglose de los ingresos de Google

La búsqueda siguió siendo el mayor negocio de la compañía, generando 63.3 mil millones de dólares. Google Cloud aportó 24.8 mil millones de dólares, un 23.8% más que el trimestre anterior, a medida que creció la demanda de servicios de IA en la nube. Suscripciones, plataformas y dispositivos contribuyeron con 12.9 mil millones de dólares, mientras que la publicidad en YouTube generó 11.1 mil millones de dólares.

La compañía ha incrementado drásticamente su previsión de gasto de capital para el año. Google proyectó inicialmente entre 180 y 190 mil millones de dólares en gastos de capital para 2026 destinados a construir y ampliar infraestructura, pero ahora ha elevado esa estimación a 205 mil millones de dólares. En 2025, gastó 91 mil millones de dólares en esos esfuerzos.

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Los inversores reaccionan al aumento de los costes de la IA

Google sigue siendo rentable y dispone de más de 100 mil millones de dólares en reservas de efectivo, por lo que el flujo de caja libre negativo no representa una pérdida operativa. Refleja que las inversiones actuales en infraestructura exceden el efectivo generado durante el trimestre.

No obstante, los inversores hicieron caer las acciones de Google en alrededor de un 4.5%. La compañía dice que el gasto elevado continuará; sus gastos de capital actuales son aproximadamente seis veces los de 2022, antes de que se acelerara el auge de la IA. La cuestión financiera central es qué tan rápido esas inversiones pueden volverse rentables a medida que se intensifica la competencia entre los desarrolladores de modelos de IA.